HELOC: Home Equity Line of Credit
¿Qué es una hipoteca HELOC?
Una línea de crédito sobre el valor acumulado de la vivienda, conocida como HELOC, es una línea de crédito rotativa que se toma en préstamo contra el valor acumulado de su vivienda. Al igual que una tarjeta de crédito, los préstamos hipotecarios HELOC son flexibles, lo que le permite retirar dinero según lo necesite en lugar de obtener un préstamo de suma global. El dinero se puede utilizar para gastos médicos, mejoras en el hogar, costos de matrícula, consolidación de deudas y más
How does a HELOC loan work?
Since a HELOC loan is a mortgage line of credit, you can borrow funds up to a set credit limit, and interest is charged on the amount borrowed. The revolving credit line can be paid down and reused during your draw term, which typically lasts 5 to 10 years. You’ll only pay interest throughout the draw term.
After the draw term is complete, you may either pay the balance in full or pay according to a set schedule (interest must still be paid). You could also refinance the equity line for an additional 5 to 10 years.
What are the benefits of a HELOC?
What you do with funds from a HELOC is up to you – it’s your money, after all! Home improvements, large purchases, tuition costs … here are a few popular ways you can put your equity to work for you:
- Set up access to emergency (rainy day) funds
- Buy a new car, truck, boat, or RV
- Pay for college tuition
- Renovate or remodel your home
- Consolidate higher-interest debt
Additional HELOC loan benefits
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1
Customization
HELOC loans offer variable or fixed interest rates that are usually lower than the interest rate on a credit card. Credit limits are also variable and depend on your home equity.
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2
Convenience
Closing on a HELOC loan is easy and may even take place in your own home.
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3
Accessibility
Several options are available to you for accessing cash, including personal withdrawals, check writing, and card use.
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4
Flexibility
You choose how much to borrow and use, as well as how much to repay and when, provided it’s equal to or more than the minimum payment.
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5
Tax deductions
Depending on your situation, interest paid on a HELOC loan may be 100% tax deductible under federal and state income tax laws. Not all states may allow this deduction. Consult a tax advisor to make sure you’re eligible.
Requisitos de elegibilidad para calificar para una HELOC
El valor acumulado de su vivienda es un componente clave para determinar su crédito disponible. Al considerar una HELOC, recuerde que su vivienda es la garantía de los préstamos. El incumplimiento del pago podría dañar su situación crediticia y provocar la pérdida de su vivienda por ejecución hipotecaria. Estos son algunos criterios de calificación:
- Valor neto de la vivienda
- Puntaje de crédito e historial de crédito
- Relación deuda-ingreso (Debt to Income, DTI)
- Ingresos
Cómo obtener un préstamo hipotecario HELOC
Si está listo para poner el valor acumulado de su vivienda a trabajar para usted, estamos aquí para ayudarlo a hacerlo. Estos son algunos pasos a seguir:
- Averigüe cuánto puede pedir prestado según el valor acumulado de su vivienda
- Precalificar para un préstamo HELOC
- Complete la solicitud de préstamo
- Cierre su préstamo HELOC
