2022 resumen del mercado
P: ¿Cómoresumiría el mercado 2022 ?
2022 entra en la categoría de extraordinario, tal vez incluso sin precedentes. Este fue el mercado bajista más grave en bonos desde el año anterior a la fundación del Tesoro de EE. UU.
La buena noticia es que, por más castigante y violento que haya sido el movimiento, podemos declarar que este mercado bajista ha terminado. No significa que las tasas nunca volverán a subir, pero realmente podemos definir esta finalización del mercado bajista, realmente con la
impresión del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en noviembre que, por primera vez en nueve meses, no se perdió del lado equivocado, se perdió del lado bueno.Impactos en las tasas de la Reserva Federal
P: La Reserva Federal elevó las tasas por séptima vez en 2022 a mediados de diciembre. ¿Cuál es el impacto en la industria?
Pasamos por un largo período en el que las reuniones de la Reserva Federal significaban muy, muy poco. Ahora, las reuniones de la Reserva Federal significan mucho. Lo que el mercado realmente enfocó con este anuncio de la Reserva Federal fue su resumen de las proyecciones económicas para el PIB, el desempleo, etc.
Cincuenta puntos básicos sobre las tarifas se “hornearon en el pastel” como les gusta decir, por lo que esa parte no fue una sorpresa. El mercado esperaba que si bien obtendríamos 50 puntos básicos, esto se trataría de ello. El mercado estaba horneando en una o incluso dos flexibilizaciones en 2023. La Reserva Federal informó al mercado que ese no es su plan. La Reserva Federal salió y dijo, como dijeron las últimas dos veces, vamos a ser más altos por más tiempo. No vamos a repetir los errores que se cometieron en el 1970s.
Resultados positivos de 2022
P: ¿Qué aspectos positivos hubo en el mercado en 2022?
Con el compromiso de la Reserva Federal de vencer a los demonios inflacionarios, tendremos tasas de interés competitivas y decentes durante mucho tiempo. Si no obtuvieran una idea de esto, estaríamos analizando un período mucho más largo de emisión de préstamos al 6-8 %, tal vez incluso de vuelta al 9-10 % como lo estábamos haciendo a principios de 1990s.
Al observar cuán invertida está la curva de rendimientos en este momento, con tasas a corto plazo mucho más altas que las tasas a largo plazo, es una indicación de que el mercado cree que la Reserva Federal tendrá éxito en su objetivo de reducir la inflación. Eso es un buen augurio para la industria hipotecaria a largo plazo.
Predicciones del mercado de la vivienda 2023
P: ¿Qué deberíamos observar en el mercado de la vivienda en 2023?
Tomará un tiempo, posiblemente incluso un par de años, para que regresemos al tipo de niveles de ventas de viviendas que teníamos antes de la pandemia, pero creo que va a tender lentamente en la dirección correcta.
No veo un colapso del mercado de la vivienda de ningún tipo. No veo que esté bajando un 15 % o un 20 %. Hemos visto algunos puntos porcentuales de vuelta. Vamos a ver un período de precios de casas que en realidad no van a ningún lado. La buena noticia es que el valor real de la vivienda, el valor ajustado a la inflación de la vivienda ahora que tenemos una inflación que sigue funcionando al 5-8 %, nos ayudará a ponernos al día.
Oportunidades en 2023
P: ¿Qué oportunidades tendrán los prestamistas en 2023?
Los refinanciamientos con desembolso de efectivo serán una oportunidad. Los préstamos sobre el valor acumulado de la vivienda y las segundas hipotecas con líneas de crédito se basan en la tasa preferencial. Ahora tenemos un caso en el que, al final del primer trimestre, tendremos fondos de la Reserva Federal al 5 %, lo que significa que la tasa preferencial será del 8 %. Así que eso va a tomar gran parte de ese negocio que iba a las HELOC y a las segundas hipotecas y convertirlo en refinanciamientos con desembolso de efectivo si puede obtener un refinanciamiento con desembolso de efectivo al 5.25 %. Eso es algo que será una gran diferencia.
